ИННОВАЦИИ БИЗНЕСУ

Эффективность вложения денежных средствв инвестиционные проекты зависит от следующих основных факторов: 1) величины планируемого дохода; 2) возможной стоимости перепродажи инвестиционного проекта; 3) ставки отдачи на вкладываемый капитал; 4) величины общего фактора риска; 5) темпа инфляции; 6) условий финансирования и кредитования инвестиционного проекта.

Процентное изменение стоимости перепродажи проекта рассчитывается по формуле (1):

, (1)

где t _и-прогнозируемый темп инфляции, r _f-безрисковая ставка дохода (ставка реинвестирования ЦБ РФ по валютным вкладам), n-прогнозируемый (расчетный) период, И-планируемая степень экономического устаревания инвестиционного проекта за расчетный период.

Величина общего фактора риска рассчитывается по формуле (2):

, (2)

где p _i-значение i-фактора риска, Кв _i-весовой коэффициент i-фактора риска, q-количество факторов риска. С учетом величины общего фактора риска ставка отдачи на вкладываемый капитал определяется по формуле (3):

, (3)

где r _m-среднее значение нормы прибыли по аналогичным инвестиционным проектам, r _p-премия за риск, которую ожидает получить инвестор по конкретному инвестиционному проекту.

С учетом всех выше перечисленных факторов эффективность вложенных денежных средств определяется по формуле (4):

, 4)

где noi-прогнозируемая величина потока доходов, при равномерном поступлении денежных средств, при неравномерном поступлении денежных средств, a _{(n, r)}-текущая стоимость равномерного потока доходов, v ^{(n, r)}-текущая стоимость единицы денежных средств, ds-годовая сумма обслуживания кредита, os-остаток кредита в момент перепродажи объекта, mp-текущая стоимость кредита, q-количество кредитов,v_ф-фактическая сумма денежных средств необходимая для осуществления инвестиционного проекта.

Изложенная методика используется для учета величины основных факторов оказывающих влияние на экономическую эффективность вложения денежных средств в инвестиционные проекты и дает возможность сравнивать экономическую целесообразность вложения денежных средств в инвестиционные проекты.

Эффективное применение данной методики, в настоящее время, невозможно без использования вычислительной техники и создания прикладной программы, которая позволит проводить быстрый расчет и анализ полученных результатов. На практике наиболее сложным является получение достоверных данных, которые необходимы для проведения расчетов.

Данная методика анализа влияния различных факторов на экономическую эффективность инвестиционных проектов использовалась при проведении инвестиционного анализа в ИЧП «Юлдуз» г. Калуга.